[新聞] 凱利投資:美國經濟衰退恐持續至明年

看板 Stock
作者
時間
留言 46則留言,42人參與討論
推噓 27  ( 31推 4噓 11→ )
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20200601005322-260410?chdtv 凱利投資:美國經濟衰退恐持續至明年 21:14 2020/06/01 工商 孫彬訓 美盛旗下股票管理公司凱利投資日前舉行線上會議,凱利投資董事暨投資策略師Jeffrey Schulze就美股下跌、經濟衰退、觸底和復甦之間的複雜市場變化發表看法。 凱利投資預測經濟衰退的「經濟衰退風險儀錶板」維持整體紅色訊號,持續顯示美國經濟 衰退。兩項指標於月內轉差:零售銷售在三月份下跌8.7%,其後訊號由綠轉為紅;就業 信心亦轉弱,由黃轉為紅。這些變化反映企業因疫情而停工,導致申領失業救濟金人數大 幅上升,令消費力道明顯轉弱。 眾多小型企業在美國首現疫情之前已經受壓。在疫情爆發前,凱利投資經濟衰退風險儀錶 板亮出黃色訊號,企業利潤指標則為紅色。自2019年7月以來,我們留意到不少中小企業 的利潤率大幅下降,令這些企業無法應對人力成本提高和勞動力市場緊張,而在疫情打擊 下,美國本土消費近乎停滯,也令其無法將經營成本轉嫁給消費者。 在美國出現本土疫情之前,美國的就業情況一直在惡化,而四月份相關數據更顯示,零售 、旅遊和休閒等最受疫情影響企業均大規模裁員,即使許多不太受影響的公司亦裁減員工 ,反映出即使這些中小企業仍能生存,卻因利潤率嚴重受壓而放棄招聘。 我們因此預期,從今年起到2021年初,美國的失業率可能會一直保持在雙位數。同樣地, 在勞動力市場萎靡的情況下,消費者支出將續見疲軟。 我們認為,今年將是美國經濟衰退的開始,而按以往衰退時間計算,一次衰退平均持續13 個月,因此這次衰退有機會持續至明年,而美國第二季GDP料將大幅收縮42%,第三季情 況或許更嚴重。由於有封鎖措施,美國及全球企業第二季獲利均受影響,下半年仍可能呈 現疲弱。 政府政策方面,我們認為,美國進入負利率的機會甚微。雖然,若疫情持續令美國經濟陷 入衰退,負利率政策將會是美國聯準會(Fed)的選項之一,不過因美國聯準會(Fed)仍 有若干政策可考慮,因此離實行負利率仍有一大段距離。 美國有可能會面臨第二波疫情爆發,恐將打擊消費意願,阻礙經濟重啟,但我們認為再進 行全國封鎖的機會不高。 我們對美國的流動性感到樂觀。不過,經濟要回復正常,更重要的是在疫苗或經驗證的病 毒療法出現之前,盡量遏制第二波感染的影響。 另外,從大陸的早期數據看來,消費者仍遠離人群聚集的地方,而且不願面對面交易。而 美國作為一個更倚重消費的經濟體,這種消費行為的轉變會帶來更大影響。即使美國聯準 會(Fed)為中小企業提供更大流動性,消費者若仍不願外出消費,料將大大影響這些企 業的生存空間。 市場走勢方面,我們認為美國市場由2010年開始,正處於長達20年的長期牛市當中。而在 踏入第10年牛市之際,展望未來十年,我們料將見到標普500指數多次創下歷史新高。 全球經濟呈V型復甦的機會甚微,料會持續疲軟。凱利投資分析美國自1987年起過去七次 大跌(即標普500指數跌幅達15%或以上)各行業的股票表現,發現科技、金融、工業及 非必需性消費的復甦能力和表現皆較為理想。因此我們預期,當股市動盪完結後,上述類 股的表現將領先其他行業。 此外,配息股票變得越來越有吸引力。目前,標普500指數的股票中,有69%的股息率高 於30年期公債,對於負利率市場包括歐洲和日本的投資者而言,尤其具有吸引力。 (工商 ) 心得/評論: 凱利投資董事暨投資策略師 Jeffrey Schulze 認為 科技、金融、工業類股的成長潛力比較好。 -- 沒說小乘大乘上座部佛教馬哈希尊者帝釋所問經講記77頁拆穿佛法大乘騙局上座部佛教明昆《南傳菩薩道》真釋迦牟尼佛的菩薩成佛之道 大乘菩薩成佛之道 妙法蓮華經華嚴經心經金剛經梵網經(菩薩戒)、圓覺經楞嚴經大乘假佛經。 阿彌陀佛 藥師佛 大日如來大乘假觀世音 維摩詰 龍樹 地藏王大乘假菩薩 https://www.ptt.cc/bbs/soul/M.1584460614.A.E88.html 上座部佛教目犍連子帝須那先偽經大乘十方諸佛 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.225.47.116 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1591025688.A.A7B.html
1Fceca: 跟股票無關 06/01 23:36
2Fceca: 我指經濟衰退 06/01 23:36
3Fa810086: 老早脫鉤了 06/01 23:38
4Fdontpushme: 再噴一波? 06/01 23:39
5Ffleeaaa: 喔喔 原來只到明年 那要先卡位了 06/01 23:41
6Fbraja5566: 開車囉 自己找位子 06/01 23:43
7Fmirce: 所以噴到明年再說 因為QE至少持續到明年 06/01 23:47
8Fchen0625: 越爛約嘎,越好越噴 06/01 23:49
9Ftakako1014: 噴炸 06/01 23:49
10Fjustin037666: 中時總是不會讓人失望,噓一波 06/01 23:51
11Fjustin037666: https://i.imgur.com/hX5zDqQ.jpg 06/01 23:51
12Fbole: 漲翻天 創新高 衰退??? 06/01 23:52
13Fethan0419: 看來又要印錢惹 06/01 23:58
14Fcccict: 這麼快就回補那我現在還不買爆 06/02 00:03
15Fbirdane32: 好 已反應 超前部署先買 06/02 00:03
16Fdearpuppy: 翻譯:漲到明年 06/02 00:05
17Fjyekid: 只到明年還算好的 06/02 00:09
18Fmaplefog: 跟花旗一樣想上車 06/02 00:23
19Fwfs1221: 股市還不是大漲 06/02 00:23
20Fwadashi1: 幹..噴慘了.. 06/02 01:10
21Flalamio: 不知名的出來說要崩 就是穩了 06/02 01:17
22FKotoriCute: 股票會漲就好 實體經濟whos car 06/02 01:19
23Fhaha121: 這間投資公司很重要嗎? 06/02 01:20
24FBIGETC: 基本面價值投資都是舊時代產物了 現在有買就等賺 快 06/02 01:30
25FBIGETC: allin 06/02 01:30
26Fsim3000: 原來會漲到明年 安心了 06/02 02:18
27FRin5566: 他說實體經濟衰退但未來sp500挑戰新高的機會很高啊 06/02 02:20
28Fhomerunball: 3萬轉眼就到 06/02 02:39
29Fwendellchen: 真的莫名其妙 經濟衰退但股市創新高 06/02 03:07
30Fjustastupid: 哪有 人人發大財 06/02 04:34
31Fkkchen: 美股再走10年的主升段,所以美股會再漲10年,現在 06/02 05:20
32Fkkchen: 不買難道要10後再買? 06/02 05:20
33Fbillionaire: https://i.imgur.com/qkAi0s4.jpg 06/02 06:21
34Frahim: Fed:經濟不好是嗎?印鈔機熱身中... 06/02 07:26
35Fsq23123: 利空出盡 06/02 07:34
36Fmastoid: 啦尾盤 噴噴 06/02 07:48
37Fcce0707: 越爛越噴 所以美股噴到明年 06/02 07:48
38Fgeral74026: 第幾個喊了 多少外資都沒上車 06/02 09:13
39Fallen0080: 太好了,股市要繼續暴漲了 06/02 09:31
40Fjack58: 好的 收到 立刻加碼美股正2 06/02 09:35
41Foverno: 美股要大漲到明年的意思 06/02 09:42
42Fksxo: 還要漲這麼久啊 06/02 09:48
43Fchuchnoot: 內文不是寫還要漲十年嗎 06/02 10:58
44Fdslite: 政府七月又要發錢了 別怕 06/02 11:57
45Fefreetia: 講一堆然後美股一直上去 06/02 12:12
46Fbabyshop: 現在進場就是抄底 06/02 12:51

Stock 最新熱門文章

15 反指標是我嗎
40 stock 2020-07-10 16:15
33 [請益] 聯合再生下單
52 stock 2020-07-10 14:43
119 [請益] 台積電與合一的選擇
279 stock 2020-07-10 14:29
124 [請益] 今天開盤哪家沒當機?
194 stock 2020-07-10 14:25
270 [閒聊] 2020/07/10 盤後閒聊
663 stock 2020-07-10 14:00
20 [標的] 大立光 3008 奈米多
31 stock 2020-07-10 13:48
111 [新聞] 台積電六月營收
173 stock 2020-07-10 13:47

最新文章

[徵求] 站內信聊天
wanted 2020-07-10 18:35
[問安] 我可以
wanted 2020-07-10 18:35